这里世界服装鞋帽网的小编给大家介绍的是三胞集团袁亚非收购House of Fraser详情。
三胞集团袁亚非收购House of Fraser(下简称HoF)详情。HoF创立于清道光年间，为英国王室用品特许供应商。
南京新百的母公司是总部位于江苏南京的三胞集团。三胞集团素来低调，然而近期一系列大手笔收购，还是在市场上掀起了引人注目的浪花。
南京新街口,因消费能力强劲而被称为“中华第一商圈”。孙中山先生的铜像，矗立在新街口路中心。在一系列并购之后，从中山先生铜像向南放眼望去，新街口两侧已全是三胞集团的产业。
2014年4月3日晚间,有消息人士告诉第一财经日报记者,南京新百(600682.sh)已成功完成收购英国历史最悠久的百货公司House of Fraser公司的签约。这笔以2亿英镑收购89%股份的交易，是中国A股有史以来最大的一笔上市公司境外直接收购，同时也是中国企业有史以来最大的零售业境外投资。
接近此次交易的人士向《第一财经日报》记者表示，这是证监会一系列放权新政之后，首个跨国并购无需前置审批的案例，这显著降低了企业的交易成本，对企业是一份莫大的鼓舞。
收购英王室合作伙伴
作为英国和爱尔兰领先的百货业品牌，HoF已经有164年历史，是英国最老牌的皇室百货商店。HoF定位于“高档”和“时尚”，提供自有品牌、采购品牌及特约品牌产品，包括女装、男装、美容、潮流饰物、家居用品及童装等。
1849年，清朝道光年间。James Arthur 及Hugh Fraser 在苏格兰格拉斯哥中心开设他们的第一家店铺，HoF的历史由此开启。当时英国工业革命初步完成，新帝国正处于如日中天的崛起时代，帝国的商业是全世界商业的领导者。
实际上，自从工业革命完成以来的1个半世纪中, 英国坐拥最广阔的殖民地及其余晖，一直以商业、金融为产业枢纽。奢侈优雅的生活方式，是帝国生活气质的主要特点。因此，HoF为代表的商业组织，可谓英国的比较优势所在(相比之下，正如迈克尔波特的分析，德国人简朴而注重科技和工业，故比较优势不在消费领域，而在工业领域)。
HoF旗下60家商场和商业街经营其主要业务，地点横跨英国和爱尔兰的高客流量区域。公司拥有英国王室嘉许和授权，为英国皇室用品的特许供应商，公司CEO曾多次被女王召见。
而中国方面，也正是从道光年间开始，经历了急湍奔涌的“历史三峡”，商业如同离离原上草，在野火与春风的轮回中颠簸。
时代变迁，仅有20年历史的三胞集团，完成了对HoF的收购。商业力量似乎正在进行某种历史性转移。
三胞发展迅速，该公司资料显示，它是“一家以信息化为特征，以现代服务业为核心，集金融投资、商贸流通、文化传媒、信息服务、健康养老等板块于一体的大型现代化企业集团，旗下独资及控股企业超过100家，员工总数超过6万人。”
执行此次收购的是三胞集团旗下中国历史最为悠久、规模最大的商店之一——南京新街口百货商店，该店成立于1952年8月，是南京第一家上市公司。由此，三胞集团成为第一家进入英国百货业的内地买家。
在本次交易之前，HoF由包括冰岛银行在内的众多机构所持有。此前HoF曾两度在伦敦交易所上市，2006年，由冰岛银行控制的Baugur牵头组建财团，将HoF私有化。
上述此次交易的人士向《第一财经日报》记者表示，南京方面于2013年年底接触这个项目信息，此后便快速跟进洽谈。三胞方面聘请了华泰联合和美银美林共同负责此次收购。
击败纽卡斯尔联队老板
接近此次交易的人士告诉本报记者，此次并购过程一波三折，在交易的最后时刻，纽卡斯尔联队老板、英国零售业大亨迈克阿什利突然发起阻击，而南京方面成功将其化解。
当地时间4月2日，一架来自中国南京的私人飞机缓缓降落在伦敦希思罗机场，三胞集团董事长袁亚非气度从容地走下飞机。在运筹帷幄几个月之后，等待他的，是这场收购战最后的签约仪式。
在这之前，凭借实力和中国市场的吸引力，三胞方面已经成功pk掉法国老佛爷百货和来自中东的潜在买家。
一下飞机，袁亚非接到的信息却是形势突变。在前线谈判的三胞集团执行副总裁仲之浩告诉袁亚非，英国零售业大亨，纽卡斯尔联队老板迈克阿什利在前一天突然发起阻击，已经购买了一名小股东11%的股份,同时向其他股东发起收购要约。
看来，具有历史感且一向以绅士著称的英国商人，并不甘心帝国最古老、拥有王室荣耀的百货公司被中国人并购。
袁亚非当机立断，不去酒店，而是立即启程去拜访其他股东。经过一天时间的当面说服，在中国前景的吸引力之下，袁亚非成功争取到了其他89%的股份，由此实现了对HoF的绝对掌控。
于是，既定的签约被突如其来的狙击战拖后了一天时间，但最终有惊无险。
协同与整合
接近此次交易的人士告诉本报记者，2013 财年，HoF的销售额近20亿英镑，EBITDA(息税及折旧前利润)金额为6100万英镑。2006年的私有化资本运作中，公司承载了总额计2.5亿镑年利率为8.875%的高息债券，这给公司带来了高额财务费用，也给公司的净利润表现带来了沉重的负担。这是HoF近年来业绩表现平平的原因，而对于新百来说，这正是投资机会之所在。
南京方面认为，结合目前的市场利率水平，通过债务重组可以轻易取得成本更低的资金，对HoF高息贷款进行替代，可以使HoF在短期即取得盈利。 {page_break}
此外，豪华装修的折旧摊销也吞噬了HoF部分利润，对此，南京新百方面表示，未来要在电子商务以及装修方面对HoF重新投入，这将显著改善其盈利状况。
从基本面分析，HoF健康状况良好，其经营模式、运作经验都给中国本土的商业企业很多启示，也能够与南京新百产生战略协同效应。
HoF目前最强大的盈利动力是自有品牌销售。其目前占销售总额的14%，保守估计在2018能达到24%。引人注意的是其超高的毛利率，由于在自有品牌的运作中，百货公司掌握了从设计生产到销售的更长的价值链，其毛利高达70%以上，是联营品牌的两倍之多。
在经营模式方面，HoF已经从最为传统的，也是中国百货使用最广泛的联营模式，演变为联营、买手和自有品牌混合的商业模式。其在2013财年的销售占比分别达到53%/33%/14%。这一混合商业模式不仅能保持来自联营模式的稳定的现金流，同时在有效控制风险的条件下，获取来自买手和自有品牌模式的高收益，与此同时也有效达到公司整体差异化战略的目的。
在电子商务方面，HoF的顾客可以网上订货并在任何一家HoF店内提货。此项业务目前占网上销售总额的38%;而在店铺就近区域分析，此项业务所占的比例更可高达60%。
在供应链方面，目前其38%的采购来自中国，上述接近此次交易的人士对《第一财经日报》记者称，如果将这一比例进一步提高，甚至利用三胞方面对亚洲市场的熟悉程度，寻找成本更低的ODM供应商，可能会进一步提高其毛利水平。
HoF正在加大投资全渠道O2O模式，因此需要大量的IT基础建设和系统维护投入，上述人士称，如果该资源转移到中国境内，预计将减少1240万英镑成本。
南京财经大学资本管理研究中心教授宋文阁在接受本报记者采访时表示，企业国际化是一国赢得国际竞争优势，获取支配全球资源权利的重要工具。而三胞此次收购国外销售渠道，会影响中国出口产品的结构和方式，与简单的出口贸易相比，具有更高的战略层次。
宋文阁认为，并购后运营整合，是三胞方面面临的主要挑战，这依赖于人才支撑。
“国际化并购整合很不容易，很多中国企业走出去以后伤痕累累。管理协同、文化融合、资金调配等等，磨合中很多问题会出来。这一系列都要人才支撑。人才专业胜任力和企业人才机制是中国企业面临的重要考题。”宋文阁说。
三胞集团的战略拼图
而在此之前的半年时间内，三胞集团先后实施了南京国际金融中心大厦(IFC)、以色列最大的养老服务公司Natali、美国上市公司麦考林等一系列跨国收购。
梳理公开报道可以发现，这些收购总金额已近百亿元。
这些并购并不是孤立的事件，他们是庞大的产业冰山在市场上露出来的一角，是战略拼图中的某一块。上述收购对应的是养老产业与智慧城市、商业零售布局。
三胞集团目前已经覆盖金融投资、商贸流通、文化传媒、信息服务、健康养老等板块。
在金融投资领域，三胞是江苏银行、华泰证券、紫金信托等金融机构的民营股东，是软银赛富、红杉资本、东方富海等著名基金的合作伙伴。2013年，三胞集团发起设立保险公司、民营银行，以此为核心，包括担保公司、小贷公司、租赁公司在内的金融产业平台正式成型。
在商贸流通领域，三胞现拥有宏图高科(600122.SH)、南京新百(600682.SH)两家上市公司。收购南京国际金融中心(IFC)之后，更是一举囊括“中华第一商圈”——南京新街口商业及办公物业的“半壁江山”。
其中，宏图高科的主营业务子公司宏图三胞是中国最大的专业IT零售和服务企业。
三胞集团正在推进“百城千县”战略，在各地建设以“三胞广场”命名的综合体，目前江苏徐州等地的项目已经开工。
三胞集团董事长袁亚非此前在接受《第一财经日报》记者采访时表示，在多元化和专业化的选择上，多元化有时是一个自然的过程。企业在一个行业之内成长到一定规模后，会感知市场容量有极限，企业此后的发展自然走向多元化。
有趣的是，虽然正在进行数十亿规模的扩张性并购，但袁亚非其实并不热衷于企业扩张。
袁亚非此前在接受媒体采访时说：“我们中国的民营企业大多不缺‘向上’的精神，也不缺‘自省’的方法，但往往缺少‘平衡’的心态。可以说，民营企业出问题，往往都是撑死的，很少是饿死的。所以，‘平衡’是我们民营企业应该经常保持的一种心态。”
袁亚非在三胞的内部会议上，将三胞集团定义为“以创新为动力，以实业为基础，以资本为手段”的控股管理公司。
一位投行人士对本报记者表示，三胞进行的并购,都是依托现有产业实体进行的协同化并购。例如，南京IFC与三胞旗下的南京东方商城一墙之隔，略加改造，就可使数万平米的办公物业变为商铺，产生新的增值点;麦考林的收购，则为三胞发起成立的商圈网找到了“资本着陆点”;而三年前三胞所收购的国内最大家庭健康养老公司——安康通，正是以色列Natali模式在国内的复刻，此次进一步将“师父”Natali纳入囊中，将巩固领先优势。他认为，这种产业生长型并购，是三胞与其他企业在并购方面的不同之处。
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