本周原料价格旺季下跌明显,我们认为主要原因仍是内需不足,加上美棉丰收、国内新棉即将上市,对棉花及化纤价格形成压制。从需求端看,近几月零售数据仍然低迷,7、8月为传统淡季基本面处于底部震荡势态。本周继续重点推荐探路者,另建议关注质地优秀、基本面筑底,转型推进有一定方向的公司(包括行业上下游整合、跨行业整合等),如森马服饰、富安娜、罗莱家纺等,以及基本面见底、有并购预期的七匹狼、九牧王、希努尔;从主题及热点投资角度,我们寻找纺织制造板块有转型动力的公司,建议关注棒杰股份、浔兴股份、嘉兴丝绸等。
行业股票组合。上期组合涨幅为2.44%,组合跑赢行业指数0.85个百分点。本周行业股票池维持不变,分别为:探路者(40%)、森马服饰(20%)、罗莱家纺(15%)、富安娜(15%)、搜于特(10%)。
行业表现回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为2.53%/2.24%/2.45%。纺织服装涨幅为2.94%,其中纺织制造上涨3.62%,品牌服饰上涨1.57%。板块涨幅前五公司为四海股份、山东如意、美盛文化;跌幅前五公司为凯撒股份、美欣达、星期六。
重要公司公告。A股上市公司:卡奴迪路(控股股东部分股票解除质押);美盛文化(控股股东部分股票解除质押);罗莱家纺(全资控股子公司购买银行理财产品)。海外上市公司:Nike耐克(一季度盈利增23.5%超预期);Uniqlo优衣库(拓展童装婴儿装系列,六成店铺将有售);Prada(瑞信、巴克莱下调目标价至45港元以下)。
上市公司跟踪。星期六(002291)调研纪要。
行业重要资讯。中棉协二届九次常务理事会要点总结;8月份我国进口棉纱同比减少26%,纱产量同比增9.96%;纺织企业压产,观望棉价?冰桶?效应;关店潮蔓延、传统百货正退出一二线城市;中国婴童展启幕。
原材料数据:棉花:328级现货周均价16,299.80元/吨(-3.37%);CotlookA:71.06美分/磅(-4.48%);化纤:粘胶短纤12,010.00元/吨(-0.58%),粘胶长丝35,100.00元/吨(+0.57%),氨纶40D45,900.00元/吨(-0.17%),氨纶20D57,000.00元/吨(-0.28%),涤纶DTY11,200.00元/吨(-1.55%),FDY10,710.00元/吨(-1.92%)
风险提示:1)终端零售继续放缓;2)公司调整转型需时间验证
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