近年来，网络零售的高速发展，影响和改变着传统的分销模式，随着技术的发展和零售变革，全渠道零售将是未来的发展趋势，全渠道模式下，分销渠道和分销模式也将发生深刻的变化。近日，中国连锁经营协会与利丰研究中心联合开展了《全渠道模式对分销渠道的影响》研究。
研究显示，由于我国零售集中度较低、地区发展不平衡，传统分销模式仍然是主流。不过，传统的分销成本高企，销售和管理费用不断攀升，获取客户的成本也在不断加大，行业的低利润率很难再支撑高额的分销成本，渠道效率也在不断下降。
以百货联营模式为例，一二线城市由于网络零售及移动购物的高速发展，百货传统分销模式受到严重冲击，联营模式备受挑战。
与日渐衰微的传统分销渠道相比，网络零售市场处于快速上升发展势头。数据显示，2013年中国网络零售市场规模达到18851亿元，相较去年增长了42.8%，市场进入了相对稳定的增长期。
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根据报告显示，当前，控股股东武商联集团通过行动一致人武汉华汉投资管理有限公司，对中百集团持股比例仍为29.99%，然而，第二大股东永辉超市继续增持，其持股比例已从15%增至18.18%，新光控股虽然减持，但仍为第三大股东，第四大股东武汉福斯特物业公司，持股数为2724万股，比例为4%。
“武汉福斯特真实背景和持股目的尚不得而知。”上述分析师指出，但其国有经济背景和地处武汉的地理位置，估计对控股股东武商联集团来说，并非坏事。
中百集团更担心的是永辉超市的持股目的。今年上半年，为应对永辉超市的增持，武商联也增持将控股比例保持在29.99%。然而今年8月，永辉超市通过定增，向泛亚零售企业Dairy Farm International Holdings Limited(“牛奶国际”)的孙公司定增8.13亿股，募资56.92亿元，牛奶公司对永辉超市持股比例达到19.99%。
对于定增牛奶国际的理由，永辉超市董事长张轩松曾对外解释，并非为了钱，真实目的是借助牛奶公司完善公司供应链。但上述分析师认为，牛奶国际在香港市场与百佳超市对峙，在香港超市市场的份额高达约40%，从牛奶国际发展历程中，并购重组是其擅长的扩张方式。永辉超市一直有并购扩张的计划和可能性，此前，其也曾以财务投资为由，增持深圳零售公司人人乐股份，但后者属于家族式企业，其对上市公司控股比例高达70%以上，若将其作为并购标的，难度很大，成本也不小。反之，中百集团的股权仍然相对分散，而其股价相对不高，属于优质并购标的。
更值得关注的是，在当前的市场环境下，武汉商业企业的重组仍无时间表， 但武商联已承诺在5年内解决，如果配合全国正在推行的混合所有制改革，可能给其他资本机会。也就是说，如果永辉超市继续增持，可威胁中百集团控股权，若对控股权没要求，也可借此成为与当地政府谈判的砝码。
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