上周郑棉延续弱势，CF1501合约周开盘价13545元/吨，周最高价13585元/吨，周最低价13290元/吨，周收盘价13420元/吨，周下跌1.40%。成交量减少69.4万手至106.8万手，持仓量增加0.1万手至40.8万手。截至上周五，中国棉花(13465, 40.00, 0.30%)价格指数(CC Index 3128B)报14795元/吨，较前一周上涨9元/吨。
11月7日，全国加权平均籽棉收购价3.06元/斤，折3128B级皮棉13530元/吨。新疆机采棉上市后供应压力逐步显现，近期全国籽棉尤其新疆籽棉收购价缓慢下跌。郑商所棉花仓单数量269张，较上周大幅增加，有效申报448张，略有减少。由于仓单增加及现货回落，上周CF1411合约大幅下挫。下游棉纱价格跌势不止，棉花中长期依旧偏空。不过市场仍存分歧，多头认为内外盘价差缩小抑制棉价跌幅，且内地补贴较少棉农存在惜售现象。本周USDA公布月度供需报告，美棉等待消息面指引。技术面，郑棉震荡偏弱，建议CF1505合约空单持有或偏空操作，关注下方13000一线支撑。
一、 期货行情回顾
表1棉花行情综述
上周郑棉延续弱势，CF1501合约周开盘价13545元/吨，周最高价13585元/吨，周最低价13290元/吨，周收盘价13420元/吨，周下跌1.40%。成交量减少69.4万手至106.8万手，持仓量增加0.1万手至40.8万手。
二、 现货及下游市场概述
表2 棉花价格一周变动
上周棉花现货价格下跌，截至上周五，中国棉花价格指数(CC Index 3128B)报14795元/吨，较前一周上涨9元/吨。
图1 中国棉花3128B指数
表3 下游市场价格一周变动
上周全棉纱价格与棉纺原料价格下跌。其中，KC32S报价22760元/吨，较前一周下跌185元/吨;JC40S报价27050元/吨，较前一周下跌200元/吨;涤纶短纤报价8040元/吨，较前一周下跌230元/吨;粘胶短纤报价11900元/吨，较前一周下跌50元/吨。
图2 全棉纱价格走势图
数据来源：中国棉花信息网、铜冠金源期货
图3 棉纺原料价格走势图
三、 美棉市场分析：
表4 美棉价格变动
ICE棉花12月合约周下跌0.31%，报62.61美分/磅。Cotlook A指数报69.20美分/磅，较前一周下跌0.80美分/磅;折1%关税10900元/吨，较前一周下跌123元/吨;折滑准税13507元/吨，较前一周下跌56元/吨。
图4 Cotlook A指数
ICE棉花期货持仓显示，截至周二(11月4日)当周CFTC持仓报告显示，ICE棉花期货基金净多增加4,715手至-2,899手，ICE棉花期货单周持仓变化偏多。
图5 ICE棉花期货基金净多与ICE棉花指数对比
四、 行业信息：
11月7日中国棉花收购参考价
内地平均籽棉收购价3.19元/斤，折3128B级皮棉价格14012元/吨;新疆籽棉收购价2.97元/斤，折3128B级皮棉13209元/吨;全国加权平均籽棉收购价3.06元/斤，折3128B级皮棉13530元/吨。 美国农业部棉花周度出口销售及装船报告
截至10月30日当周，美国2014-15年度棉花出口净销售65,000包;2015-16年度棉花出口净销售200包。当周，美国2014-15年度棉花出口装船65,000包。
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