作为中国最大、世界第二大的商业地产业主及运营商，万达商业地产上市之路历时9年，可谓一波三折。没有像万科一样早在上世纪90年代初，内地股市刚刚试点时便登上资本市场，也错过了2006年开始的那波行情并获得成长性溢价，但万达商业地产依然在重资产运作下，以1301.1亿元的销售额跻身2013年房地产销售排行榜的前三强。
万达商业地产上市路可以追溯到2005年。2000年，万达集团经过多番摸索，最终确立了走商业地产之路，但直到2003年，还处在最初的卖商铺模式中，直到2004年，通过宁波的项目，万达集团最终确立了综合体的商业概念，此后，万达广场开始遍地开花，红遍全国。
2005年时，万事俱备的万达商业地产准备上市，万达集团董事长王健林曾对记者描述过那段历史，“本来有机会在香港红筹上市，却被麦格理忽悠做REITs”，“麦格理来了个老板，说做REITs的好处就是你可以用很少的资金控制公司，REITs它不是一个真实的公司实体，需要有管理公司来管理这个基金，这个管理公司注册资金很小，而且融资永远不受限制，只要建了物业就可以装进去，就可把钱拿回来，等于两只手(赚钱)”。
觉得“这事靠谱”的王健林成立了一个公司，把9家万达广场都装了进去，但当时在亚洲开REITs的只有新加坡和澳大利亚，香港准备开REITs，但表示发行第一只REITs的必须是香港企业。
一年后，香港领汇基金上市，但是万达商业地产等到的却是十号文。2006年，商务部出台《关于外国投资者并购境内企业的规定》(俗称“十号文”)后，禁止民营企业走红筹模式，包括万达商业地产在内，没有一家中国企业能够审批过关、实现红筹上市。
此后，万达商业地产多次准备IPO，都功亏一篑。
直到2013年4月，万达集团才斥资5.4亿元人民币成为恒力地产第一大股东，并借壳恒力地产，实现在香港上市，并将恒力地产更名为万达商业地产，今年8月，再次更名为万达酒店发展有限公司(以下简称“万达酒店”)，定位转为万达自有品牌酒店在海外投资和运营的平台。
万达商业地产现持有万达酒店65.04%的股权，后者持有的资产包括桂林万达广场项目、西班牙马德里项目、英国伦敦项目及美国芝加哥项目等。作为附属公司，万达酒店也属于此次上市资产的一部分。
“现在(万达酒店)是这次上市的万达商业地产的子公司，其定位是万达海外酒店的投资和开发平台，它的所有业务都是包含在万达商业地产下面，(二者业务)不存在重合问题。”万达商业地产董事会秘书刘朝晖表示。
在万达商业地产冲刺港股IPO的同时，万达院线也在推进A股的上市进程。根据最新消息显示，万达院线首发审核日前已获发审委通过，按照目前发行程序，最快1个月内可拿到发行批文，赶在今年年底登陆A股。
来源：
