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国债期货收获降准行情迎小阳春

国债期货本周迎来了小阳春,周涨幅0.4%,主力合约报收于97.692元。未来由于资金价格在春节前仍有波动性,因此,高位震荡仍是国债期货的主基调。

  周一,受到市场传言央行或将启动定向宽松措施传言影响,债期货主力合约TF1503大涨幅0.40%。

  不过,由于传言未获得求证,央行可能使用MLF、SLF或者降准,且无法判断宽松力度,因此,市场资金仍十分谨慎,并对于周二央行公开市场操作寄予较高的期望。成交持仓方面,成交量略有上涨,持仓量延续下滑,主力合约换仓持续进行。

  周二,央行以利率招标方式开展了逆回购操作,期限分别为7天和28天,规模分别为300亿元和550亿元,中标利率分别为3.85%和4.80%,较上期持平。如果算上当日逆回购到期300亿元,央行公开市场操作共净投放流动性600亿元。但是没有透露更多宽松的信息。相反,澳大利亚和印度央行接连宽松,市场对央行宽松预期有所上升。国债期货主力合约在高位维持震荡。多数机构建议观望,等待实质动作出台。

  周三,由于没有进一步央行政策指引,国债期货顶部收阴,行情窄幅波动缺乏方向。

  周四,受到央行宣布降准影响,市场情绪高涨。央行降准解决了近段时间来国债期货市场的猜测,力度也超出此前预期。但由于受到A股以及高位获利回吐影响,国债期货未能突破98元一线。周五市场巩固了周一涨幅。

  本周市场还完成了主力合约的移仓工作,TF1506正式成为新的主力合约。

  对于未来行情,国泰君安期货表示,降准虽未使得行情大幅走高,但实质性的资金利率下行已经显现,逆回购利率后期也将进入下行通道,行情中期维持强势。

  光大期货分析师季成翔表示,虽然周五资金价格有所回落,但是在春节前后仍将保持震荡态势,但这不改国债期货中期看好态势。

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  在主板投资吸引力下滑背景下,部分大资金大机构也或将会逐步把目光转移至创业板市场,为创业板市场持续强势的行情带来了更多的流动性支持。

  自2012年年底启动以来,创业板的牛市已经延续了两年多的时间。近日,创业板不顾市场的质疑声音,继续走出了强势上涨走势,并一度突破1800点整数关口,再度刷新历史新高。

  具体来看,近年来,创业板市场的总市值规模出现了明显地增长。截至目前,创业板的动态PE已经高达73倍,对应的总市值也突破了2.5万亿关口。从目前已上市的413家创业板股票来看,总市值超过100亿元的股票多达60家。其中,东方财富、乐视网、碧水源等股票更是达到300亿元以上的总市值水平。与此同时,创业板市场也频繁诞生出百元以上的高价股。目前,在A股市场中,共有9家百元以上价格的股票,创业板股票就占据了7个席位。

  那么,究竟是什么原因造就了创业板的长期牛市?普遍认为,市场表现的好坏多与其基本面相关。然而,在实际情况下,A股市场的表现却有所偏离于基本面。尽管如此,在基本面方面,去年创业板市场也创造了佳绩。

  据数据统计,2014年创业板的盈利增速有望提升至27.4%,较2013年出现一定幅度的增长。而从已经公布的创业板上市公司的业绩情况来看,在413家创业板公司中,有275家出现了业绩报喜的现象,占比总数高达70%。此外,在业绩报喜的上市公司中,就有36家以上的上市公司出现了业绩增长超过100%的态势。不过,与此同时,在创业板市场中,业绩大幅下降或者降幅在50%以内的创业板公司也分别有25家及79家,占比分别为6.05%和19.13%。整体上看,相比去年主板市场的平均盈利增速,创业板市场的全年盈利增速确实较主板市场亮丽不少。值得一提的是,在创业板盈利增速逐步好转的背后,却是创业板上市公司开展了一系列的并购进程。其实,早在去年5月份,创业板再融资新规的出台,也加快了创业板的并购进程,其中还特别为创业板上市公司降低了多个门槛,促进其并购的节奏,同时也为创业板上市公司的业绩带来了积极性的影响。


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