根据交易所数据，今年2月，两市总市值正式上升到40万亿后运行平稳，市场进入到新的量级交易时代。“两会”结束，按照管理层的明确导向，全新的增量资金入市趋势与直接融资趋动下的新股加速IPO将共同呈现。从目前来看，由于新股发行速度还远远跟不上单位市值的增速，预期在新增资金推动下，“二八”轮动(以二为主)中，市场震荡上行仍为后市主基调。
在增量资金方面，融资加杠杆资金仍是主流，其他如降息引导的理财资金转投、地方债置换额、地产信贷资产化等亦均对市场释放了一定的资金增量。另外，“两会”提到的后市养老金的入市又将会给市场带来新的“输血”信号。市场人士预期，相关养老金入市的基本方案会于年内出台，保守推算，若养老金进股市，可为资本市场带来9000亿元左右的流动性(按30%中国的惯例计算)。
资金层面显示，强烈的正向心理预期也引发了市场资金面方向性的改变。自今年1月21日后，市场资金一度呈现持续净流出状态，这种情形在两会结束前的3月12日开始逆转(当日净流入57亿元)。“两会”闭幕后，市场五个交易日(至3月18日)资金仍呈现净流入(与融资净流入的态势同向融合)，且是以特大单的净流入为主。从融资净流入居前的行业来看，此前非银金融流入最多的局面在最近五个交易日得到重合，其他的融资盘流入居前的大板块也均在蓝筹、大市值类中。
回溯融资盘的取向，非银金融净流入从2011年后即持续位列板块第一位，银行板块则是从2014年11月后开始长期停留于板块第二位。从该角度看，市场对于金融股的看多可谓由来已久。特别是针对本轮蓝筹行情而言，由于去年12月份降息后的主要撬动力量—加杠杆资金，再次感受到了监管当局对融资资金管制的松动，所以近期市场所呈现出的融资盘对金融股的积极回流，已明确预示了后续金融股(以证券类为主)的再次做多趋向。
总体上，指数技术面存在3400~3600点间短期震荡，市场仍是结构性表现为主。证券、保险为主的金融股继续回流大级别资金，三个月的高位震荡也接近充分，而后有望通过轮动牵引大盘向上攻击。“一带一路”方面，虽然面临规则的出台，部分个股出现异动，但是由于海外基建股为主的细分品种仍处于月线级别震荡中，故利多影响还需要时间的累积。目前阶段，地方平台债万亿置换方案出台为始，地方政府梳理自负债务会呈现加速。由于地方平台债中部分公司已实质形成债务，面临资产剥离、重组等业务，其中的居间方证券类上市公司(发行业务)、信托公司(ABS、发债、融资提供方、财务顾问如资产计价、估值等)等均有望从中形成实质受益。
根据记者从信托从业人员处了解到的信息，由于今年到期地方平台债数额较大，地产信贷为主的资产证券化步伐有望加大，在业务操作环节中具备财产隔离功能的信托类机构，特别是其中具备财政、政府、银行、央企等背景，易于拿到地方平台债上述相关业务者有望因订单的增加而直接提升利润空间。而参股全国68家信托的上市公司，均有望从中分得一杯羹。特别地，面临较重的地方平台债压力的四大省市(苏粤沪川，详见上期)内的信托类公司，及参股其中的部分上市公司更有望多有获益(表2)。以上海国际信托投资有限公司为例，该公司除控股上投摩根基金外，旗下还参与了上海申花的投资，在国企改革、结构化运作、艺术类创新等方向上动作不断，有较强的资金实力和创新能力，参股其中的上市公司值得关注。
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