中国巨量储备去库存化施压全球棉价，印度CCI最低收购价托底棉价，国内外棉价走势相对独立，美棉维持长线震荡。1月合约临近交割，市场关注仓单注册情况。纺织下游需求疲弱，内销市场进入年底收尾阶段，企业忙于回笼资金，常规纱线价格混乱，进口纱对国产纱价格压制明显。
巨量棉花储备的去库存化依然长期压制棉价走势。综合分析，储备棉潜在供应压力巨大，预计郑棉偏弱震荡走势，不排除阶段性行情，建议1605空单持有。 美棉签约进度明显低于去年水平和近四年均值水平，销售压力明显。
巴基斯坦受洪灾影响，棉花减产，对印度棉需求量大增。印度棉出口顺畅，其国内棉价走高。
行业要闻及检测指标变化
(1)隔夜美棉窄幅波动，延续区间震荡格局，仓量双降;ICE注册仓单折合621(-5)张合约;截止12月15日，CFTC基金期货净多单增加，持仓占比36.98% 。
(2)隔夜郑棉震荡偏弱运行。1月合约临近交割，市场关注仓单注册情况，多空分歧明显。5月合约存在抛储预期，价格缺乏成本支撑，走势弱于1月。近日注册仓单增速加快。仓单有效预报量1174(+10)张，注册仓单量273(+29)张。
(3)国际市场方面，WTO部长级会议表态全面取消农产品出口补贴，并限制农产品出口信贷。美棉签约进度持续低于去年同期水平和近四年平均水平，销售压力 明显;受棉花减产影响及印巴运输成本低影响，巴基斯坦进口印度棉数量大幅增加，印国内棉价走高，高于MSP;受TPP效应拉动，越南棉花进口量大幅增加。
(4)国内市场方面，调查显示，2016年国内植棉面积减幅约7.2%，降幅收窄。11月纺织品服装持续负增长。纺织市场价格竞争激烈，纱线价格仍有下 滑，进口纱对内纱价格压制明显。内外需增长乏力及东南亚国家竞争力提升不断挤占国内企业出口份额，棉纱进口量保持高位。粘短下游需求减弱，价格略有下滑; 涤短价格受原油走势影响出现波动，但棉涤比价仍处于较高水平;化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。
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