2月26日，安踏体育(02020.HK)公布了2018年全年业绩，期内，安踏体育收益及溢利俱创新高。其中全年收益为241亿元，同比增长44.4%，毛利为126.87亿元，同比增长54%。
“收益增长主要由于服装销售的强劲增长所带动。”安踏集团总裁郑捷在业绩会上表示，预计2019年集团整体流水增长在20%-25%之间，其中主品牌安踏流水增长维持在双位数，FILA流水增长会超过30%。
对于近期备受关注的以安踏为主的财团要约收购芬兰体育用品集团亚玛芬(AMER SPORTS)一事，安踏董事局主席兼首席执行官丁世忠称，目前收购进行的比较顺利，预计将在3月7日有一个对外的结论公布。
“收购是一个很复杂的过程，首先需要通过很多国家的反垄断协议审批，目前所有国家反垄断审批都已经完成，下一步将是获得Amer Sports 90%以上股东的同意。”丁世忠说。
FILA增速超80%
安踏年报数据显示，安踏集团的收益及溢利连续五年保持双位数的增长。其中，2018年经营溢利为57亿元，同比增加42.9%;股东应占溢利为41.0亿元，同比增加32.9%。
值得关注的是，其经营溢利率及股东应占溢利率却同比出现下滑，分别为23.7%、17.0%，同比下降幅度分别为0.2%、1.5%。
“经营溢利率的下降主要是一些新品牌的亏损，股东应占溢利率的下降是由于净汇兑亏损，扩大了比例。”安踏体育CFO赖世贤表示。
“新品牌安踏集团开始运营的时间比较短，2018年最主要给这些品牌做一些优化以及修正，所以还没有实现盈利，但到2019年这些品牌会迎来好的发展。”郑捷在接受采访时表示，“这些新品牌体量较小，在整个集团业务中占比较低，对整个集团影响是比较小的。”
据了解，安踏集团近年来主打多品牌战略，旗下体育品牌包括安踏、FILA、DESCENTE、SPRANDI、KINGKOW、KOLON SPORT等。
从年报数据来看，安踏母品牌仍是集团主要的营收来源，2018年安踏母品牌在中国的门店达到10057家。
而安踏的第二主力品牌FILA，已开专卖店数目共1652家。郑捷表示，2018年FILA增速很快，在集团营收占比也有比较大的提升。
“2018年安踏母品牌的增速是中双位数(15-20%)，而FILA品牌的增速超过80%，但是在整个集团维度来看，贡献最大的还是安踏母品牌。”郑捷如是说。
丁世忠称，“目前安踏集团已开的店铺已经超过12000家，未来安踏对成熟的品牌开店会比较谨慎，要保持开店的质量。”
Amer Sports短期内贡献有限
2018年12月7日，安踏公告称，将联合方源资本、Anamered Investments及腾讯组成投资者财团，就Amer Sports的全部已发行及发行在外股份作出公开现金要约收购，每股Amer Sports股份作价为40欧元。其中安踏将投资15.43亿欧元(约合人民币124.21亿元)， 占股57.95%。
在本次业绩会上，丁世忠介绍称，原本安踏计划在本月28日对外公布收购的进展，但由于反垄断审批中墨西哥批准的比较晚，所以预计将推迟到3月7日对外公布收购进展。
“我们不是一个冒进的公司，这次收购安踏还是比较保守的，所以找整个财团来合作做收购兼并，就是考虑到负债比率。从目前来看，收购过程中，安踏的现金流依然保持良好。”丁世忠表示。
年报数据显示，截至2018年底，安踏集团的现金和现金等价物总额为人民币92.84亿元。
根据收购公告，安踏集团在本次收购中自有资金出资7亿-8亿欧元，承担债务约8亿欧元(5年期)，利率约2%，并为财团提供13亿欧元的债务担保。
“短期之内Amer Sports不会有大的利润贡献给安踏，但应该会带来增速的收益。”丁世忠在业绩会上说。
他进一步表示，Amer Sports的价值是很难去钱衡量的，买这家公司核心的战略是看上了中国市场的空间，同时这家公司很多品牌在全球有足够的影响力。
“Amer Sports一旦成功收购后，最大的协同效应将会在中国，因为它旗下许多品牌在中国的规模非常小，但是品牌基因却非常强大，也有着独有的科技与产品力。”郑捷表示。
而这场收购案影响了安踏本次派息。年报显示，2018年安踏末期股息每股普通股港元28分，派息为于本年度股东应占溢利的44.9%，较往年有所下降。
“派息比例有所减少，是因为公司需要一定的现金准备这次收购。但随着未来安踏在整个业务的改善，未来派息比例会超过30%，随着现金流的改善，派息也会越来越高。”丁世忠如是说。
对于未来的收购动向，丁世忠表示，短期内安踏会聚焦于现有的业务。
来源：全球纺织网
