2026年6月29日晚间，华升股份(600156.SH)密集披露多项重磅公告。这家以麻纺织为主业的湖南老牌国企，正式向市场亮出了自己的转型底牌——以6.62亿元收购深圳易信科技股份有限公司97.40%股权，打造“纺织+智算”双主业格局。
7月20日，这场跨界的交易的命运将交由股东会裁决。而在投票之前，市场早已吵成一片：一家账面资金仅0.83亿元的纺织企业，凭什么吞下一个估值6.81亿元的智算公司?是真跨界转型，还是借上市公司平台为标的“输血”?
一、交易全貌：6.62亿买什么，钱从哪里来?
根据重组方案，华升股份拟通过发行股份及支付现金的方式，向白本通、张利民等25名交易对方购买易信科技97.40%股权。交易对价为6.62亿元(精确为66,234.17万元)。同时，公司拟向控股股东湖南兴湘投资控股集团有限公司发行股份募集配套资金，不超过2亿元。
标的资产易信科技100%股权的评估值为6.81亿元。交易完成后，易信科技将成为华升股份的控股子公司。
最令人瞠目的，是华升股份的账面资金与收购对价之间的巨大鸿沟。 截至2025年末，华升股份账面货币资金仅约0.83亿元。即便控股股东2亿元的配套资金到位，距离6.62亿元的全额对价仍有近4亿元的缺口——这笔钱从何而来?市场对此充满疑虑。
二、华升股份：十八年扣非亏损的“麻纺老兵”
华升股份是一家有着深厚历史积淀的纺织企业，主营业务为苎麻、亚麻、大麻等麻类纺织印染和服装产品的开发、设计、生产及销售。公司拥有从纺纱、织造、染整到终端产品开发销售的全产业链布局。
然而，这家“麻纺老兵”的财务状况并不乐观。公司多年扣非净利润均处于亏损状态。2025年，公司实现营收7.97亿元，同比增长2.5%;归母净利润亏损3521.62万元;扣非净利润更是亏损7246.97万元，同比下滑18.05%。2026年一季度，公司加权平均净资产收益率为-1.56%。
受宏观经济增速放缓、国内外消费需求疲弱、行业竞争加剧以及原材料与劳动力成本持续上涨等多重因素叠加影响，纺织服装行业整体盈利空间持续受压。在主业持续失血的背景下，华升股份将目光投向了风口上的算力赛道。
三、易信科技：绿色智算的“技术尖兵”与财务疑云
被收购方易信科技，是一家专注于绿色智算中心建设运营及算力租赁服务的企业。客户可通过租赁其部署在智算中心的算力设备获取AI算力资源。
在技术层面，易信科技确有硬实力。 其自建的深圳百旺信智算中心在2017年检测PUE值低至1.21，显著低于2024年全国IDC平均水平1.46。2020年，该智算中心被国家能源局、工信部等六部委认定为 “国家绿色数据中心” 。公司自主研发的 “风液融合”制冷架构，实现了模块内风冷和液冷设备混合部署，大幅提升制冷效率。
从运营数据看，标的公司发展势头良好。...
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