纱线：看原料端神仙打架，涤粘企业心态冷静

               PTA主力合约大幅跳水，本周一、周二更是两次跌停，期价下跌引发产业链跌势，涤纶短纤现货报价出现明显下跌。上周五主流市场涤纶短纤收于8100，而至今，市场实际交易价格至7700左右，跌幅4.94%。原料跌宕起伏而下游纱线企业却极为冷静，心态观望、低迷，主要原因在于其下游坯布方面的不活跃。纱线企业介于大幅震荡的原料与冷静的终端之间，只能更加谨慎。（元/吨）

图１

　　下游织造综合开工率来看，截至7月25日，本周全国织机综合开机率52.73%，开机率环比上升0.33%，依旧处于较低的开工水平。其中喷气织机综合开机率在57%，环比下降3%；喷水织机平均开工率为63.7%，环比开机率上升0.52%，盛泽地区平均开机率在82 %与上周基本持平，大圆织机综合开机率至37.5%，环比提升5.5%，其中绍兴地区圆机开机率差异较大，主流开机率在40%，略高50%，张槎地区开机率50%居多，略高70%，略低20%。本周整体来看，个别地区冬季针织类面料订单有所增加，开机率略有提高，带动部分粗支纱线交易，但主流家纺及服装面料订单情况仍未有转好迹象。

单位：元/吨

　　盘面加工费数据显示，本周环锭纺T/R 65/35 32S平均盘面加工费6719.5，环比提升2.29%，但实际新单不佳，涤粘纱成品核算价格延续前期报价，实际盘面加工费表现并不乐观，企业盈利空间有限，并且因原料涤纶短纤的大幅波动面临一系列风险。（元/吨）

　　另外，目前高温、高湿天气对于纱线企业加工造成影响，主要影响区域在北方，包括山东、河南、河北等地，部分纺纱企业降低开机甚至放假现象，部分选择1班夜间生产，影响产量约50%，多数保持2班状态，但工人请假较多情况下，影响产量约20%。南方产区在此方面受到影响并不明显。

　　整体来看，多方面原因导致纱线市场偏空、低迷，然而即将迎来8月份，需求面未有明显好转预期，而原料端预期来看亦不乐观。因月底PTA大厂装置存在重启计划，现货流动性预期更加宽裕，短期市场仍缺乏利好，成本端预期难有好转，涤纶短纤市场缺乏支撑，下游仍将维持刚需补库，竞价压力下，短纤价格仍难止跌。原料粘胶短纤方面，进入8月份后，行业预计有46.5万吨设备重启，其中包括大丰的8.5万吨级设备以及安庆的6万吨和阜宁的32万吨，届时行业开机率或将提升至87%附近，因而供给处于增势而需求难有改观的情况下，8月份粘胶短纤价格易跌难涨。涤粘纱在中短期市场来看，难寻强劲指引消息，预计价格将呈现下行趋势，下行空间需关注原料方面调整空间。