一、市场行情
1 国内棉花稳中有升
上周，历史性的“负油价”反复扰动国际大宗商品市场，国内外棉花期货在负油价引致的波动过后出现反弹。临近五一长假下游企业购销积极性不高，国内期现价格变动不大。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数11503，较4月17日上涨40元/吨，涨幅0.35%;郑州棉花期货主力合约结算价11520元/吨，较4月17日上涨100元/吨，涨幅0.88%。
2 国际棉花价格大幅上涨
上周，美国农业部数据显示，上周美棉出口净签约量由负转正，好于此前市场预期。消息面上传闻中国将增加美棉进口，ICE期货价格大幅上涨。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)报价68.40美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为11875元/吨，较4月17日上涨700元/吨，涨幅6.26%。
3 涤纶短纤价格大幅下跌
上周，美国WTI原油期货5月合约交割前历史性地跌破零值，首现“负油价”，引发化工产品恐慌性抛售，涤纶短纤价格随之大幅下跌。1.4D部分报价在5800-6100元/吨左右，实单商谈或在5600-5800元/吨左右，一单一谈。福建涤纶短纤市场观望气氛较浓，1.4D商谈或在5500-5550元/吨左右短途送到，一单一谈。4月24日涤纶短纤价格指数收报5700元/吨，较4月17日下跌600元/吨，跌幅9.52%。
4 粘胶短纤价格平稳
上周粘胶短纤价格维持平静，下游需求仍无起色，补货一般，粘胶厂家出货为主。目前中低端粘胶短纤价格8600-8800元/吨，高端粘胶短纤价格9500-9800元/吨。4月17日粘胶短纤价格指数收报8600元/吨，与4月10日价格持平。
5 国内外纱线维持弱势
上周，国内下游市场依旧低迷。随着五一小长假临近，部分企业减停产现象增加，纱线价格弱势震荡，坯布市场走货疲软。普梳32S纯棉纱价格19100~19200元/吨，较上周下跌190元/吨；30S人棉纱13000元/吨左右，较上周下跌250元/吨；32S涤纶纱报价10100~10200元/吨左右，较上周下跌180元/吨。国际棉纱价格小幅回调，印度、越南32S棉纱进口成本均下跌80元/吨，常规外纱高于国产纱816元/吨。
二、行业运行情况
1 一季度纱布产量同比降幅超两成
中国棉纺织行业协会跟踪企业数据显示，3月纱、布产量环比分别增加113.27%和90.57%。一季度，跟踪企业纱产量、布产量累计同比分别下降23.91%和20.20%。3月份产业链上下游市场逐步恢复，企业加快复工复产，加之2月产量基数较低，导致产量环比大幅增加，但仍未恢复至去年同期水平。
截至3月底，跟踪企业纺纱、织造设备利用率均在88%左右，分别低于上年同期10个和14个百分点。其中，77%的企业纺纱设备利用率在80%以上，占比较上月提高12个百分点；80%的企业织造设备利用率在80%以上，占比较上月提高2个百分点。据了解，转产口罩的企业逐渐增多。
3月纱、布销售量分别环比增加143.56%和108.55%，受全球疫情形势、原料价格下跌等因素的影响，当月各类纱布产品月均价格环比不同程度下降。从下跌幅度看，涤纶纱价格大于纯棉纱、粘胶纱。截至3月底，企业亏损面为45.30%。一季度，跟踪企业营业收入累计同比下降20.45%，其中88%的企业同比下降；利润总额累计同比下降48.11%，其中77%的企业同比下降。截至3月底，纱库存环比增加1.74%，布库存环比增加2.96%。自3月下旬以来，企业生产开始出现放缓迹象，企业为了维持运转，稳定员工，不得不增加生产常规产品，库存压力加剧。
2 3月进口棉花20万吨，同比增33.3%，进口棉纱19万吨
据统计，2020年3月我国进口棉纱19万吨，同比持平。2019/20年度以来(2019.9-2020.3)我国累计进口棉纱112万吨，同比增加0.9%。
2020年3月我国进口棉花20万吨，同比增加33.3%。2019年1-3月我国累计进口棉花61万吨，同比减少7.6%。2019/20年度以来(2019.9-2020.3)我国累计进口棉花102万吨，同比减少19%。
3 纱价跌幅放缓利润逐渐修复
4月下旬，国外疫情仍在发展阶段，纱线市场整体淡市依旧，纯棉纱整体价格仍是向下走势，但跌幅明显较3月有所放缓。截至4月23日，国内C32S均价报收19130元/吨，环比上周下跌88元/吨，跌幅有所放缓。对比整个3月近千元的跌幅，4月至今国内C32S均价仅下跌392元/吨。棉纱价格跌幅放缓有一部分原因是因为棉花价格在4月出现反弹。但开机方面，目前已有部分纺企因库存上升等原因有减产动作。截至4月23日，中国纱线开机负荷指数为50.4%，较上周下降1.2个百分点。而纺企棉纱库存则升至29天左右。因外贸订单基本被取消，许多外贸企业转做内销，国内订单显得异常抢手。有企业称，纺企为了抢订单，不惜大幅降价，即便这样，大多数纺企表示，很难抢到订单，原料采购也是随订单而买，不敢囤货。4月后纯棉纱价格跌幅放缓，加上前期高价棉花逐步消化，纺企实际利润水平将逐渐修复。
4 印巴棉纱价格大幅下跌
目前印度一些纱厂可以恢复生产，但由于用工不足，开机率比较低。受需求低迷影响，纱线价格仍在下跌，预计生产重启后，棉花和纱线价格将进一步下跌。
最近调查显示，印度多数纱线品种价格继续下跌2-3卢比/公斤。纯棉30支纱下跌1.5%，40支精梳纱下跌1.3%。
最近一周，巴基斯坦棉纱价格大幅下跌，商业活动开始慢慢恢复，但全国范围解禁后纱线需求依然没有恢复，内销和出口价格继续承压。当周，巴基斯坦30支普梳纱下跌近10%，下游企业需求非常疲软，因此纱厂开机率大幅下降。由于下游织造和服装企业需求大幅减少，未来纱线价格可能进一步走低。
5 美棉出口周报：净签约由负转正装运量继续减少
美国农业部报告显示，2020年4月10-16日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为3560吨，较前周明显增加，较前四周平均值减少73%。新增签约主要来自越南(5897吨)、巴基斯坦(1542吨)、中国(1043吨)、韩国(884吨)和孟加拉国(612吨)。取消合同的主要是墨西哥(3606吨)、印度尼西亚(2290吨)、埃及(499吨)和中国台湾地区(295吨)。
美国2020/21年度陆地棉净出口签约量为1.05万吨，买主是墨西哥(3629吨)、印度尼西亚(2086吨)、巴基斯坦(1996吨)、孟加拉国(907吨)和土耳其(748吨)。
美国2019/20年度陆地棉装运量为6.04万吨，较前周减少15%，较前四周平均值减少33%，主要运往越南(1.97万吨)、巴基斯坦(9185吨)、土耳其(9072吨)、中国(6985吨)和孟加拉国(3810吨)。
三、行业政策与动态
1 美国发布2000亿美元征税产品第十二批排除清单
美国当地时间2020年4月22日，美国贸易代表办公室(USTR)公布了第12批2000亿美元加征关税商品清单项下的产品排除公告，新增108项排除产品，修订1项历史排除产品描述，其中涉及1个纺织产品税号。
截至目前，美国2000亿美元征税产品12批排除中，有11批涉及纺织品，累计涉及48个纺织品税号，被排除的产品在出口美国时将不再被加征301关税。排除有效期可追溯至2000亿清单生效之日——2018年9月24日。本次公告中列明的被排除产品的有效期为2018年9月24日至2020年8月7日。
本次排除的纺织品描述与HS码如下：
1.6507.00.0000：足球头盔的帽带，每个都带有聚氯乙烯包裹的聚酯编织纤维织带，闭孔泡沫的泡沫衬垫和不锈钢的带扣；
2.6507.00.0000：足球头盔的前垫和侧垫，每个头盔的顶部和底部均带有乙烯基，PVC泡沫，闭孔泡沫的泡沫垫和不锈钢带扣；
2 商务部等三部门：进一步加强防疫物资出口质量监管
在全球疫情持续蔓延的特殊时期，为更有效支持国际社会共同应对全球公共卫生危机，现就进一步加强防疫物资质量监管、规范出口秩序有关措施公告如下：
一、加强非医用口罩出口质量监管。自4月26日起，出口的非医用口罩应当符合中国质量标准或国外质量标准。
非医用口罩出口企业报关时须提交电子或书面的出口方和进口方共同声明，确认产品符合中国质量标准或国外质量标准，进口方接受所购产品质量标准且不用于医用用途，海关凭商务部提供的企业清单验放，对不在市场监管总局提供的企业清单内的，海关接受申报，予以验放。
二、进一步规范医疗物资出口秩序。自4月26日起，产品取得国外标准认证或注册的新型冠状病毒检测试剂、医用口罩、医用防护服、呼吸机、红外体温计的出口企业，报关时须提交书面声明，承诺产品符合进口国(地区)质量标准和安全要求，海关凭商务部提供的取得国外标准认证或注册的生产企业清单验放。
3 越南服装巨头计划让5万员工临时休假
据日经4月24日最新报道，越南最大的国有服装企业——越南国家纺织服装集团(Vinatex)正讨论最多让5万名员工临时休假。据了解，尽管中国产布料已恢复采购，但欧美地区疫情严重，导致服装需求急剧减少，许多在越南的服装企业要么取消订单、要么直接停止下单。数据显示，预计今年4至5月，鞋类产品订单额将比去年同期下降至少70%。据Vinatex表示，即便疫情在5月前平息，该企业的损失额也接近1万亿越南盾(约合人民币3.1亿元)，为去年净利润的200%。
4 溢达纺织将陆续关闭4家工厂
2020年4月20日溢达纺织官方网站发布一份重要通知。COVID-19新型冠状病毒爆发已为全球纺织及制衣业的供应链创造了一场前所未有的完美风暴。为控制疫情扩散，许多国家强制商店关闭，经济活动接近停摆，零售业几乎陷入停滞。这些措施也令处身纺织制衣供应链上游的溢达集团遭受到了史无前例的冲击。
公司决定，在今年7月底前陆续关闭下列工厂︰
1. 2020年4月30日，关闭奉化溢达的工厂；
2. 2020年6月12日，关闭马来西亚溢达位于槟城和吉兰丹的两家工厂；
3. 2020年7月31日，关闭毛里求斯溢达位于弗拉克的工厂。
5 四川广安携手浙江签约首个化纤产业项目
4月21日，四川广安经开区与来自浙江省湖州市的浙江吉兴化纤有限公司，成功签约年产60万吨功能性差别化纤维新材料智能化生产项目，这是广安从浙江成功引进的首个化纤产业项目，也拉开了浙江化纤产业向广安产业转移的序幕。
年产60万吨功能性差别化纤维新材料智能化生产项目总投资35亿元，由浙江吉兴化纤有限公司组织扬州普立特科技发展有限公司、四川仁寿金鹅纺织有限公司投资建设，占地约600亩，将建年产60万吨功能性差别化纤维新材料生产线及配套项目，项目全部建成投产后，年产值将达60亿元以上，年交税达3亿元以上。其中，一期投资约20亿元，占地约300亩，主要建设年产30万吨功能性差别化纤维新材料生产线及配套项目，计划2020年9月开工，预计2022年3月建成投产，一期建成投产后，预计将实现年产值30亿元以上，年交税1.5亿元以上。
四、EIA原油库存激增原油巨幅震荡
周初，美油5月合约收跌171.7%，报-13.1美元/桶，盘中跌幅一度超300%。美油之所以跌至负数，主要在于可用库存短期内将被填满。周中，美国至4月17日当周EIA原油库存录得增加1502.2桶，增至2017年5月以来最高水平。EIA原油库存增加凸显了油市面临严峻的库存压力，目前汽油需求已降至纪录低点，而整体进口则跌至1992年以来新低。
而公布的上周API库存也录得增加1320万桶至5亿桶。API原油库存数据显示美国原油库存连续13周录得增加。库存激增带来原油价格下行压力的同时，原油的减产也在同步进行。利好消息方面，美国财长努钦表示，特朗普政府正在研究支持美国石油生产商的不同计划；预计油价在8月会回升至30美元/桶；将为经济提供2.6万亿美元的直接支持，并可通过美联储再增加4万亿美元。
整体而言，虽然油价在处于历史低位的情况之下，依然会受到情绪端扰动及疫情影响，不排除短期继续大幅波动的可能。
五、避险情绪推高美指人民币小幅贬值
上周，美元指数小幅上行，虽新公布的经济数据表现并不佳，但与其相比，欧元区及英国的经济表现更为疲软。叠加本周原油期货价格史无前例地跌为负值，导致市场避险情绪上升。人民币受美元指数影响，出现小幅下滑，周五录得7.09055。短期内，预计人民币汇率波动将缩小，将在7.04-7.11区间内震荡。
主要原因有：一，目前全球新冠肺炎疫情仍处于扩散中，并未出现缓和迹象，市场避险情绪容易反复；二，短期内，人民币仍将受美元指数走势影响。虽然，美联储不断用各类货币政策工具为美元指数注入流动性，但考虑到因原油期货价格暴跌引发的避险需求暂未完全降温，美元指数整体仍将在高位震荡。三，近来，外资增持人民币资产有回暖迹象，对人民币汇率给予一定支撑。
来源：
