2020年聚酯切片产能继续大幅扩张

疫情之下，聚酯切片投产的脚步虽有放缓，但从未停歇。目前，聚酯切片新投产能共计37.5万吨附近（涤纶长丝装置按照侧切10%量计算），预计下半年聚酯切片仍将有67万吨附近的投产预期，到2020年年底，预计新增产能最高可达100万吨。

图1  上半年聚酯切片及相关品种投产情况

单位：万吨

来源：隆众资讯

2020年上半年，虽然受疫情的压制部分厂家的投产有所延期，但实际来看，上半年的预期基本完成，聚酯切片新增产能达37.5万吨/年（包含华亚技改20万、立新3万、逸锦3万及其他装置侧切产能）。相比2019年上半年投产50万吨附近相比，产能增速虽有减缓，但实际来看，因上半年切片利润普遍高于长丝，不少新投产涤丝装置前期产切片周期一再拉长，实际切片量难以估量。

图2  切片纺长丝（萧绍）开工走势（2019-2020）

来源：隆众资讯

作为聚酯切片最大的下游—切片纺长丝而言，2020年用“水深火热”形容不足为过。2000年熔体直纺发展以来，切片纺行业逐步出现萎缩， 2015年，900多万的聚酯切片产能萎缩至500多万吨，而随着切片用途的多领域的逐步拓展，2018年附近多部装置重启到2019年，聚酯切片产量高至800万吨以上。今年上半年，切片纺长丝（萧绍）周均开工达34%，跌至五年内的最低。如图，3-5月是切片纺丝订单最多、负荷最高的时间段，2019年同期平均开工达56%，而今年跌至45%，本身切片纺产能利用率相当低，今年表现更为明显。

自6月份开始，有个别切片纺厂家开启放假模式，预计本月中旬之后，切片纺丝的开工将继续下滑，而聚酯切片不少中小企业仍有“超卖”订单可以维持，预计6月份企业库存将达中性位置，以往年来看，8月份切片纺将有秋冬季订单补货需求，加上上半年聚酯切片现金流尚可，故第三季度降负可能不大，对投产进度影响较小。

2020年下半年聚酯切片投产计划

                         单位：万吨

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2020年下半年聚酯切片新产能投产预计最高达可67万吨。其中第三季度预计新增产能52万吨万吨（主产产能共计45万），第四季度多为侧切产能为主，全年来看，聚酯切片新增产能有望达100万吨。上半年一次次的“抄底”风波，使聚酯切片社会库存难以估量，故今年第二季度聚酯切片行业有一个明显特点，聚酯切片价格处于相对高点位置且相对稳定时，低价货源频频涌现，或多或少对聚酯企业形成一种打压。熬过第三季度，预计2020年年末，聚酯企业库存危机不容忽视。