根据最新行业数据，2025年1月，全国400型棉花加工企业籽棉平均收购价格达到5.99元/公斤，同比上涨3.3%，环比显著上涨5.5%。这一价格走势清晰地表明，棉花原料端的成本正在经历一轮明显的上升周期。原料成本的攀升，直接为下游的皮棉现货价格构成了坚实的底部支撑，成本传导效应预计将逐步推高纺织产业链的整体成本。
供应充裕与价格上涨并存，凸显市场驱动力转变
值得注意的是，尽管国内棉花供应整体充足——截至1月底，全国累计公证检验棉花量已达726.2万吨，其中新疆棉占比高达98.7%，但籽棉收购价依然保持强势上涨。这一“供足价扬”的现象，通常指向两种核心驱动力：一是下游纺织需求异常强劲，消化了增量供应;二是本轮上涨主要由种植、加工、流通等环节的成本上涨所推动。结合当前宏观环境与产业中游情况，成本推动的特征可能更为明显。
期货市场情绪稳定，反映中长期成本利好
从衍生品市场观察，棉花期货价格对成本抬升作出了正面反馈。以主力合约CF2605为例，其价格维持在14610元/吨附近，近期呈现小幅上行态势，且持仓量变化显示市场交投情绪较为稳定。这反映出投资者普遍认同原料成本上涨的中长期利多影响，期货价格有望在此支撑下延续偏强震荡格局。
节前市场节奏变化，短期需求面呈现利空
然而，进入2月尤其是临近传统春...
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