美国独立日假期之后，ICE棉花期货市场迎来一波凌厉涨势。7月7日，ICE期棉以几乎涨停的价位收盘，7月6日至7日短短两个交易日，主力12月合约从77.12美分急速拉升至81.29美分，累计涨幅达5.4%，一举打破此前沉闷的区间盘整格局。截至7月7日收盘，12月期棉收高2.99美分，报收81.29美分/磅，盘中交易区间为78.28美分至81.30美分。
谷物市场点燃导火索，天气升水持续发酵
本网编辑分析认为，ICE期棉此番上涨的核心驱动力并非来自棉花自身基本面，而是芝加哥谷物市场的强势带动。近期美国大部分地区气温偏高，且据美国国家气象局气候预测中心预报，未来15天将持续高温少雨，高温干燥天气可能对北部/中部平原和中西部上游地区正处于关键授粉与结铃阶段的大豆和玉米生长构成实质性威胁。受此影响，美国大豆、玉米和小麦近期均录得不俗涨势，棉花期货在外部农产品市场情绪烘托下跟风大涨。
供应端：干旱阴霾未散，优良率持续走低
聚焦棉花自身供应端，情况并不乐观。经过前期降雨之后，美棉产区干旱比例虽已从前期高点大幅回落，但截至6月30日仍高达56%，远高于去年同期的3%。更令人担忧的是，美国农业部(USDA)7月7日公布的每周作物生长报告显示，截至7月5日当周，美国棉花优良率进一步下降至46%，较前一周的48%下滑2个百分点，较上年同期的52%更是大幅下降6个百分点。分州来看，得克萨斯州棉花优良率仅为36%，低于前一周的39%和去年同期的42%。部分交易商认为，实际情况可能比官方数据更为严峻。
本网编辑特别提醒，尽管2026年美国棉花实播面积为985万英亩，高于3月底的964万英亩和去年的928.3万英亩，但实播面积增加究竟能在多大程度上转化为实际产量，仍然充满变数。按近十年弃收率和近五年平均单产推算，美棉总产预计为1423万包，高于USDA 6月份预测的1330万包。然而，天气是最大的不确定因素——据季度展望，6至8月得州西部干旱难以缓解甚至可能加剧。供应的不确定性使得棉价易涨难跌。
需求端：中美贸易暖风频吹，出口预期转向乐观
需求端同样传来积极信号。虽然近几周美棉出口表现不佳——截至6月25日当周，2025/26年度签约量仅4.97万包，2026/27年度签约量为4.8万包，装运量降至24.32万包——但市场对后期美棉出口的态度已转向乐观。
这一乐观情绪的核心支撑来自中美农产品贸易的新进展。商务部新闻发言人何亚东在7月2日例行发布会上回应有关降低或取消对美国农产品关税的提问时明确表示，经过近期经贸磋商，双方设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标，并原则同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。企业将遵循市场化原则，根据实际需求和市场条件自主开展贸易，中方愿与美方相向而行，为双向农产品贸易创造有利条件。外界普遍认为，后期中美贸易或有明显恢复，美棉将迎来更多出口机会。
本网编辑深度分析：供需两端共振的概率在上升
站在当前时点向后看，本网编辑认为以下几个维度值得市场参与者重点关注：
其一，全球供需格局持续收紧。据USDA 6月报告，2026/27年度全球棉花产量预计较本年度下降662万包至1.16亿包，消费量预估较本年度增加165万包，为近六个年度以来最高，期末库存预估较本年度下降550万包至7113万包，创十六...
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