2026年6月，棉纺织行业深陷传统淡季泥潭。服装、家纺终端需求同步走弱，下游备货意愿跌入冰点，全产业链从原料采购到成品销售全面放缓。中小企业亏损减产面扩大，成品库存持续积压，纱厂被迫让利走货，棉纱价格上行乏力。出口端虽在6月迎来阶段性回暖，但内需疲软仍是压在企业肩上的核心重担，秋冬订单迟迟未启动，行业短期弱势格局难改，企业后市信心普遍不足。
一、终端需求持续疲软，行业生产持续收缩
6月纺织生产全面走弱，新增订单缩减，棉纺企业生产经营呈现明显分化格局。大型骨干企业尚能维持刚需生产，中小纺企受成品积压、利润倒挂拖累，减产、停机现象增多，纱线产量整体下行。
据中国棉纺织行业协会调查数据，本月纯棉纱产量环比下降1.5%，同比增长0.7%。从产品结构看，纯棉纱占比为50.6%，环比下降0.5个百分点;混纺纱、化纤纱合计占比升至49.4%，环比上升0.5个百分点，化纤替代趋势进一步强化。纯棉布产量环比下降3.2%，同比增长1.9%，占比环比下降0.6个百分点。
本网编辑分析：纯棉产品占比持续下滑，化纤及混纺占比上升，折射出两个深层信号：一是成本压力下企业主动调整产品结构以求减亏;二是下游需求偏好正在发生结构性转变。当前全国主流纺企开机负荷在74.8%左右，其中内地中小企业开工仅维持在六至七成。广东针织集群织造开机更是仅两三成。在订单不足与亏损扩大的双重夹击下，减产停炉已成为中小企业的“理性选择”。
二、棉纱上涨动力匮乏，内外纱价格形成对冲压力
6月国内棉纱价格先扬后抑，下旬整体阴跌，全月均价环比仅微幅上涨。下游需求不足严重压制纱厂议价空间，多数企业被迫采取让利促销策略。内外纱线价格走势明显分化，进口纱性价比持续提升，对国产纱市场形成持续性冲击。
具体数据方面，国产32支纯棉纱6月均价为23336元/吨，环比上涨59元/吨(涨幅0.25%)，同比上涨3016元/吨(涨幅14.84%);进口32支纯棉纱月均价为22843元/吨，环比下降112元/吨(降幅0.49%)，同比上涨1854元/吨(涨幅8.84%)。进口棉纱均价环比走低，内外价差扩大至约500元/吨，性价比优势进一步凸显。
编辑分析：内外纱价差持续走阔的背后，是全球棉纺产业链深度重构的缩影。受内外棉价价差拉大影响，国内棉花、棉纱进口需求大幅释放。印度低价棉纱持续流入国内，进一步分流国产纱订单。对于国内纺企而言，这不仅是价格层面的竞争，更是成本结构、产品质量和交货效率的全方位比拼。在进口纱的持续冲击下，纯棉纱线环节的利润空间正被持续压缩，行业洗牌加速不可避免。
三、棉花价格震荡反复，企业刚需补库为主
6月棉花价格波动频繁，郑棉期货主力合约两次下探至15600元/吨附近。价格低位刺激纱厂集中刚需采购，企业棉花工业库存环比小幅增加。截至6月底，棉纺织企业在库棉花工业库存为86.8万吨，较上月底增加2.1万吨;可支配棉花库存为98.78万吨，较上月底增加1.3万吨。库存变动结构上，32%的企业增加棉花库存，17%选择去库存，51%保持不变。
用棉结构方面，企业继续以消化国内棉花为主。新疆棉占总用棉量的79.1%，环比增加5个百分点，但同比减少10个百分点;地产棉比重为6.4%，环比微降0.1个百分点;进口棉比重为14.5%，环比减少4.9个百分点，同比则大幅增加9.8个百分点。
本网编辑分析：进口棉占比同比大增近10个百分点，反映出国内纺织企业在性价比驱动下持续加大外棉采购力度。与此同时，棉花商业库存正持续快速去化——截至6月19日，棉花商业总库存323.4万吨，新疆库区库存204.43万吨，较去年同期下降3.54%。市场已出现明显结构性紧缺，双29、双30高等级棉存量稀少，疆内优质棉基差稳定在1450-1650元/吨。7-8月将迎来新旧棉青黄不接的窗口期，供应收紧预期正在升温。但储备棉抛储政策迟迟未落地，产业链观望情绪浓厚，企业普遍采取“随用随采、少量补库”的保守策略。原料端多空力量持续拉锯，短期方向仍不明朗。
四、终端出货受阻，纱坯成品库存积压
下游织造、服装企业缺乏集中备货意愿，棉纱、坯布出货节奏持续放缓，成品库存不断攀升。本月32S、40S中支纱成交保持相对稳健，但高支纱与低端纱需求同步疲软。下旬淡季效应进一步放大，多数企业加大降价幅度，低价销售回笼资金已成为行业常态。
全月纱线销售率为71%，环比下降1个百分点。截至6月底，纺织企业纱线库存达23.1天，环比增加6.3天;坯布库存达31.7天，环比增加4天。从更广维度看，山东棉纺企业棉纱库存天数已上升至30天，部分企业甚至高达40天。
本网编辑分析： 纱线库存23天、坯布库存近32天——这一库存水平已远超正常周转区间。更为严峻的是，库存累积与价格下行形成了典型的“量价双杀”格局：企业越降价去库，下游越观望等待更低价格;下游越不采购，库存压力越大、降价幅度越深。这种负向循环若不打破，中小企业的现金流危机将进一步加剧。淡季效应在7-8月仍将持续，库存去化之路漫长而艰难。
五、出口阶段性回暖，但内外“温差”持续扩大
受益于前期海外订单集中交付与中美经贸环境改善的双重利好，6月纺织服装出口环比、同比同步走高，实现阶段性复苏。但上半年服装出口累计仍同比下滑，外需支撑力度有限，无法扭转国内淡季弱势格局。
据海关总署数据，2026年上半年我国纺织服装累计出口1459.6亿美元，同比增长1.4%。其中纺织品出口730亿美元，同比增长3.5%;服装出口729.6亿美元，同比下降0.7%。6月当月出口292.71亿美元，同比增长7.2%，环比增长14.3%，为2025年1月以来的最高月度出口额。其中纺织品出口135.22亿美元，同比增长12.2%，环比增长7.4%;服装出口157.49亿美元，同比增长3.2%，环比增长21%。
出口数据的“高光”与内需的“冰封”形成了鲜明反差。6月出口大增的主要驱动力来自海外秋冬备货潮的集中释放，以及美国市场需求的超预期回暖——我国对美纺服出口增速较去年同期扩大15个百分点。但隐忧同样不容忽视：上半年服装出口仍同比下降0.7%，成衣代工环节的国际产能分流压力持续存在。更值得警惕的是，当前出口回暖更多是海外品牌去库结束后的补库行为，并非终端消费的实质性复苏。一旦补库周期结束，外需支撑能否持续，仍存在较大不确定性。
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