一、历史性突破：巴西棉首破300万吨大关
巴西棉花种植者协会(Abrapa)最新发布的8月报告显示，2025/26年度(2025年8月至2026年7月)巴西出口皮棉337.39万吨，创下历史最高纪录，较2024/25年度的283.6万吨增长19%，巩固了巴西作为全球最大棉花出口国的地位。出口总额达53亿美元。
从主要出口目的地来看，中国以77.1万吨(占比22.8%)继续稳居首位;孟加拉国进口58.5万吨(17.3%)，土耳其进口44.1万吨(13.1%)。中国、孟加拉国、土耳其三国合计进口179.6万吨，占巴西棉出口总量的53%。
值得关注的是，印度市场对巴西棉的进口量在短短两年内增长超过40倍。2025/26年度印度进口巴西棉35.38万吨，占比达10%。巴基斯坦(41.43万吨，12%)和越南(39.32万吨，12%)同样跻身主要买家行列。巴西棉的客户版图已从传统的亚洲三大市场向更广泛的南亚、东南亚国家扩散，市场多元化的趋势愈发明显。
二、出口动能不减：8月数据延续强势
巴西对外贸易秘书处(Secex)的数据显示，2026年6月巴西棉花出口同比大增63%，7月同比增长22%。进入8月，前两周累计出口棉花5.575万吨，日均出口量达0.557万吨，较上年8月日均0.369万吨增长51.13%。8月第一周单周出口量达3.17万吨，日均出口量较上年8月全月日均水平增长72%。
在2025/26年度出口已近收官、市场供应青黄不接的背景下，这一增速尤为突出，充分说明全球买家对巴西棉的刚性需求正在持续释放。
三、中国买家为何“逆势”加仓?
7—8月正值巴西棉出口收尾阶段，中国企业仍大量采购，业内分析认为主要基于以下三重逻辑：
(一)性价比优势显著，价差红利持续释放
巴西棉与澳棉、美棉形成错位竞争格局。7—8月以来，中国主港保税2024/25年度巴西棉M 1-5/32(强力28/29GPT)与2025/26年度澳棉SM 1-5/32的价差维持在11—12美分/磅的偏高水平。从8月21日江苏张家港报价来...
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