——2026年上半年化纤行业运行深度解析：从“拼价格”到“拼功夫”的产业跃迁
【编者按】2026年8月，中国化学纤维工业协会发布的2026年上半年化纤行业运行简析，勾勒出一幅充满张力的产业图景：
产量同比增长1.56%，增速较去年同期回落3.35个百分点;化纤主要产品合计出口355万吨，同比增长2.96%，增速较2025年同期下降11.77个百分点;行业固定资产投资同比下滑13%——产能扩张的步伐在明显放缓。
然而另一组数据却截然不同：化纤行业上半年实现营业收入5078亿元，与去年基本持平;利润总额222亿元，同比大增102.05%;行业亏损面收窄7.55个百分点。
产量增速放缓、出口增速回落、投资意愿下降——但利润翻倍。这一看似矛盾的数据组合，揭示了中国化纤行业正在经历的一场深刻变革：从“拼价格”的规模扩张，转向“拼功夫”的价值提升。
以下，《世界服装鞋帽网》为您带来深度解读。
一、全景扫描：总体平稳、结构分化的“半年考”
1.1 核心数据一览
2026年上半年，受地缘冲突影响，国际油价剧烈波动，化纤行业经历了原料成本快速攀升、产品价格冲高回落、下游行业负反馈等多重考验，行业运行呈现 “总体平稳、结构分化” 的特征。(如图表所示)
1.2 生产端：产量增速逐季回落
国家统计局数据显示，16月化纤产量同比增长1.56%，产量增速较去年同期下降3.35个百分点，较一季度下降3.96个百分点，整体呈现逐步下滑态势。
6月单月全国化学纤维产量为693.5万吨，同比下降3.8%。上半年化纤行业整体开工负荷不及2025年同期：
涤纶直纺长丝：上半年平均开工负荷约80%，较2025年同期下降10个百分点
锦纶：上半年平均开工负荷约74%，较2025年同期下降11个百分点
氨纶：上半年平均开工负荷约85%，较2025年同期提升4个百分点
粘胶短纤：上半年平均开工负荷约92.5% ，较2025年同期提升8个百分点，显著高于石油基纤维产品
1.3 库存：主动去化，压力总体可控
受油价大幅波动影响，下游对原料采购谨慎，对化纤产品销售形成负反馈。但随着行业主动下调开工负荷，库存压力总体可控：
涤纶POY：上半年平均库存18天，6月以来逐步减少，7月底降至16天
锦纶：上半年平均库存33天，较2025年同期增加3天，7月底34天，去库压力依然存在
氨纶：上半年平均库存30天，较2025年同期下降20天，但4月下旬以来逐渐累积，7月底达41天
粘胶短纤：上半年平均库存仅9天，较2025年同期下降8天，4月下旬以来基本维持在8天以下
二、品种分化：冰火两重天的盈利格局
在成本端支撑下，化纤行业整体盈利有所改善，但品种间分化明显：涤纶长丝和氨纶行业盈利水平提升，涤纶短纤和锦纶行业则运行艰难。
2.1 氨纶：从“周期磨底”到“底部抬升”
氨纶是上半年最亮眼的品种。2026年上半年，氨纶行业终结了2022年至2025年长期下跌态势，迎来周期拐点。
价格表现：氨纶价格快速拉涨，至4月中下旬达到高点29000元/吨;此后尽管原料价格有所回落，氨纶价格基本维持在29000元/吨水平，展现出较强的价格韧性。
龙头业绩：
华峰化学：上半年氨纶业务毛利率达22.02% ，同比提高3.37个百分点
新乡化纤：氨纶纤维上半年毛利率为12.76% ，较上年同期大幅提升12.49个百分点
泰和新材：先进纺织品毛利率由负转正并大幅提升12.20个百分点
驱动因素：经历多年产能出清后，氨纶行业走出连续五年低位震荡亏损行情。2026年氨纶行业预计新增产能5.5万吨、淘汰产能5.94万吨，合计净变化约0.44万吨，较20232025年7.7%的年均复合增长率显著降低。
2.2 涤纶长丝：盈利修复，龙头领跑
涤纶长丝盈利同样大幅改善，前纺优于后纺。
桐昆股份：上半年归母净利润同比增长273.9%至310.4% ，盈利规模创同期历史新高。涤纶长丝业务毛利49.3亿元，同比+79.0%，毛利率13.0%，同比+5.7个百分点。
新凤鸣：上半年归母净利润同比增长94.59%至111.51%。行业集中度持续提升，2026年上半年CR6升至89%，较2024年提升2个百分点。
价差修复：PTA、涤纶长丝等产品加工价差较2025年同期修复明显。盈利能力得到进一步提升。
2.3 粘胶短纤：高开工+低库存的“稳健者”
再生纤维素纤维(粘胶短纤)行业运行相对稳健，盈利水平有所提升。
开工率：上半年平均开工负荷92.5% ，显著高于石油基化纤品种，7月平均开工负荷仍达92%。
库存：平均库存仅9天，4月下旬以来基本维持在8天以下。
毛利率：平均毛利率14.48% ，同比提升8.08个百分点。
行业格局：粘胶短纤行业受环保政策约束，新增产能基本受限，供给端格局保持稳定。
2.4 涤纶短纤与锦纶：亏损与挣扎
涤纶短纤：上半年平均毛利率为 1.51% ，较2025年同期下降4.03个百分点。受替代纤维冲击，经营困难。
锦纶：由于供强需弱，前期基本处于亏损状态，3月中旬以来在成本...
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