自美国农业部（USDA）公布11月供需报告以来，国内棉花期货价格逐步震荡走高；ICE棉花期货价格虽低

近日，中美经贸关系迎来关键节点。根据双方正式公告，自11月10日起，一系列新的关税政策开始实施：

据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西9月出口棉花17.88万吨，同比增加5%（

2025年1~7月，美国毛纺产品进口额共计21.3亿美元，同比增长5.4%。7月当月美国进口的毛

这一变化令美棉出口商和国际棉商感到意外且乐观，多数观点认为这是一个超出预期的积极信号，表明中国买家的询价和签约行为正逐步回归正常轨道，市场信心有所回升。 　　然而，若从整体签约情况来看，中国累计签约2025/26年度美棉(含皮马棉)截至9月4日仅为1.3万吨，占美棉该年度累计出口总量的1.48%，远低于越南、巴基斯坦、墨西哥、土耳其、孟加拉等传统主力采

随着纺织传统旺季的临近，出口订单有望回暖，8月棉花进口量仍可能保持较高水平。据海关总署数据，7月我国

目前市场处于传统淡季，TTEB数据显示织厂及纱厂开机均处于低位，其中织厂开机下降较早，且开机水平基本

政策引发全球经济和金融市场动荡，对棉花市场冲击明显，国内棉价明显下跌。5月，先后在国内宏观政策利多、中美贸易磋商取得进展以及关税调降的驱动下，棉花价格呈现出低位反弹走势。5月14日中国3128B级皮棉均价为14030.50元/吨，较4月30日涨498.50元/吨，涨幅3.68%。

据海关统计数据，2024年10月我国进口棉纱12.4万吨，环比增长12%，同比下降27%。从越南、印

本周棉花期货主力合约周结算价为13395，周涨跌幅为-1.33%；现货index3128B的收盘价为

今年以来，投机资金涌入推动国际棉花价格上涨，而国内棉花供应相对宽松，纺织服装产能结构性过剩问题依然突

龙年春节假期刚过，很多纺机企业已经是一片热火朝天的忙碌景象。由于订单饱满，不少纺机企业假期后迅速