荷兰合作银行的资深汇市分析师福雷周五指出,欧洲央行周四推出的宽松新政措施力度基本持平甚至超过了市场投资者此前的预期,但是对欧元汇价的影响却有限,欧元汇价此后不仅收复日内跌幅,还上涨到了比欧洲央行发布决议前更高的水平,原因可能在于投资者对于宽松新政实际效果的预期仍然存疑。
该行的分析师指出,在全球多家主要央行一连数年采取了超常规宽松措施之后,投资者对于其可能在汇市上造成的影响早已感到淡然。之前,美联储 、日本央行航欧洲央行所采取的量化宽松购债措施确实对提振股市和房地产市场起到了一定的效果,但其所预期的提振就业及通胀率的目标达成效果却总体欠佳,而相关国家货币汇价也未因此相对没有QE的国家大幅走低。
基于上述状况,在欧洲央行的QE仍然停留在纸面上,且实际政策宽松力度实际上仍低于美日英央行之时,大家对于现有的宽松措施的效果自然也不会抱有过高的期望。虽然,欧洲央行的长期再融资操作措施在释放流动性的过程中的确会起到一定的效果,但是与QE相比,其效果仍将是微不足道的。
因此,分析师指出,包括行长德拉基在内的欧洲央行官员此前不断强调会采取各项宽松政策行动的做法,只是对欧元交投行动起到了“卖预期,买事实”的影响,欧洲央行进一步打压欧元汇价的能力仍然有限。而在美国方面进一步的利好消息涌现之前,欧元兑美元汇价也很难再度大幅走低。
分析师也因而强调,虽然美国经济增速在此前严冬恶劣天气的影响消散后开始加速,但是当前的经济表现状况还不足以使美元多头全面重返市场。而尽管美联储已经开始逐月缩减QE购债力度,但却也同时强调到当前的低利率会继续维持相当时间,并且在2015年下半年开始加息之后,利率逐步上升的速度也将非常缓慢,这对于美元汇价前景也无法构成太多利好。
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