本网编辑：李雨薇
编者按：我国棉花市场也迎来了传统纺织旺季——“金三银四”。本期，我们将结合农业农村部最新发布的《中国农产品供需形势分析》，为您抽丝剥茧，解读当前棉市的“静”与“动”，并对未来走势做出前瞻研判。
近日，农业农村部市场预警专家委员会发布了《2026年3月中国农产品供需形势分析》报告 。 数据显示，2025/26年度中国棉花供需形势预测与上月保持一致，单产预估维持每公顷2229公斤，总产量坚定地站在664万吨的水平线上。 进口量、消费量及期末库存也分别维持在140万吨、760万吨和829万吨，环比均未做调整 。这份看似“波澜不惊”的报告，在市场期待的“金三银四”旺季背景下，实则暗流涌动。
现实之“稳”：旺季成色待验，利润传导现瓶颈
从表面数据看，国内棉花市场开局良好。传统纺织旺季的到来，叠加美国关税政策的边际调整利好，为纺织品出口营造了积极氛围 。春节后纺织企业迅速复工复产，整体开机率和产销率均已回升至正常水平，新增订单陆续下发。
本网客观评论： 数据背后的微观层面却显示出隐忧。截至3月5日，全国棉花销售率高达71.9%，同比激增19.2个百分点，这确实表明节后补库需求旺盛，皮棉销售顺畅 。 然而，作为产业链中游的棉纺厂却面临“增收不增利”的尴尬——棉纱涨价幅度明显滞后于棉花，导致即期利润不升反降。这说明，终端需求的传导机制并不通畅，新增订单的可持续性存疑。 “金三银四”的含金量，目前还停留在原料端，尚未完全转化为整个产业链的繁荣，其真正的“成色”仍有待市场验证。
未来之“变”：供应收缩预期下的分歧与博弈
如果说当前的供需平衡是市场的“稳定器”，那么对新年度供应的预期则成为了撬动未来价格的“杠杆”。
深...
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