4月2日，ICE期棉市场呈现近强远弱格局。数据显示，ICE期棉5月合约收于70.92美分/磅，上涨16点;而12月合约报74.98美分/磅，微跌10点。当日总成交量为86213手，较前一交易日减少19207手;截至3月31日的持仓量为325225手，减少10290手。与此同时，中国主港报价小幅跟涨：国际棉花价格指数(SM)82.83美分/磅，上涨0.79美分/磅，折一般贸易港口提货价14053元/吨;国际棉花价格指数(M)80.92美分/磅，上涨0.81美分/磅，折一般贸易港口提货价13733元/吨。
成本传导遇阻，需求“温差”显现
从表面看，国际棉花现货指数连续小幅上涨，涨幅虽有限但持续性较强。这通常指向两个可能：一是主产国供应端阶段性趋紧(如美棉出口数据改善或南半球新棉上市节奏偏慢)，二是下游阶段性补库需求有所释放。然而，结合中国国内市场动态，这一涨势的可持续性存疑。
据本网监测，截至4月2日，中国纯棉纱样本企业原料库存量为30.00天，环比下跌0.75%。纱厂补货心态谨慎，纱线成交量表现一般，纯棉纱企业虽开机率稳定，但对原料的消耗并未转化为主动补库意愿。库存下降更多反映的是企业“随用随采、去库避险”的策略，而非需求回暖。与此同时，棉花期货市场同样承压——以CF2605合约为例，4月3日收盘报15230元/吨，下跌80元/吨;棉纱期货2609合约收于21615元/吨，下跌40...
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