近期，郑棉主力合约在16000元/吨关键关口附近呈现窄幅震荡走势。截至今日(7月22日)收盘，主力合约报收15965元/吨，较昨日持平，但日内减仓5676手。本网编辑认为，期价在整数关口下方走平、叠加持仓量显著下滑，释放出明确信号：多空资金在当前价位分歧收窄，普遍选择离场观望以规避风险，盘面缺乏新增驱动力，短期行情大概率将延续震荡整理态势。
从现货市场来看，购销情绪并未受到盘面的显著干扰，整体维持平稳。据本网从上海国际棉花交易中心获取的监测数据，截至7月21日，本年度新疆机采棉在库综合成本均价为15079元/吨(毛重)，其中北疆均价15084元/吨，南疆均价15075元/吨。同时，疆内库销售基差指数(31级双29含杂2.8%以内)报1576元/吨，较前一日微涨1元。南北疆因品质及物流条件差异，基差报价分化明显，北疆奎屯、昌吉区域主流基差在1590-1700元/吨，南疆巴州、阿克苏地区在1570-1675元/吨，而喀什地区因资源品质差异，基差相对较低，维持在1150-1290元/吨。
政策调控与进口增量主导短期供应格局
国内供应端压力阶段性缓解主要源于政策调控与进口激增。7月20—21日，国储棉轮出首周表现火爆，挂牌8006吨全部成交，且成交均价高达约17488元/吨。高溢价成交背后折射出的是当前优质适纺棉资源的结构性偏紧。但值得注意的是，主管部门已明确计划在7-8月累计释放超24万吨储备棉，这将有效补充市场流动性。
与此同时，进口棉到港量激增的冲击不容忽视。据海关统计数据，6月我国棉花进口量高达11万吨，同比增幅惊人，达到约294.9%。随着巴西棉、澳棉的集中到港，国内主要港口棉花库存已止跌回升，现货流通环境趋于宽松。本网分析认为，短期内国内棉花供应充裕，这是郑棉难以有效突破16000元/吨关口上行的主要阻力。
新年度供应收缩预期为中长期提供底部支撑
虽然短期现实压力重重，但放眼全球新年...
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