上周(8月24日—8月31日)，国内棉花市场呈现先抑后扬走势。据生意社商品行情分析系统监测，截至8月31日，国内3128B级皮棉现货价格报18419元/吨，较月初上涨5.63%，已攀升至年内高位。距离新棉大规模集中上市已不足一个月，市场正处于新旧年度交替的关键窗口期。
一、新棉吐絮进度加快，收购季或提前开启
供应端方面，新棉生长节奏明显加快。截至8月24日，全疆棉花进入集中吐絮阶段，平均吐絮率约18.0%，较上周增加7.0个百分点。由于吐絮进度加快，棉农计划在9月上旬喷施脱叶剂，较去年提前约10天。新疆的棉花加工企业机器检修、设备调试等工作已基本完成，资金申请也有序推进，收购准备工作已就绪。
收购价格方面，目前喀什、克州、阿克苏等部分棉区40%衣分、13%以内水分手摘籽棉收购价约8.0元/公斤，业内预测机采籽棉开秤价或在7.20-7.40元/公斤。不过需要指出的是，8月下旬至9月中旬郑棉盘面的变化对棉农和轧花厂的心理预期、收购节奏及皮棉预售等影响较大，开秤价仍存在一定变数。从全球供需格局来看，USDA8月报告显示2026/27年度全球棉花期末库存下调33.3万吨至1517.3万吨，库存消费比回落至56.7%;中国棉花协会预计2026/27年度全国棉花产量为715万吨，同比下降3.5%。供应端收缩预期为棉价提供了底部支撑。
二、储备轮出延续火爆，成交价格持续走高
储备棉轮出方面，纺企“金九银十”刚需补库对竞拍形成了有力支撑，储备棉成交均价连续上行。8月24日至28日，中国储备棉管理有限公司累计挂牌储备棉40142.1170吨，成交量40142.1170吨，成交率100%。周成交均价17463.44元/吨，折标准级(3128)价格18172.16元/吨，平均加价1184.16元/吨;最高成交价18300元/吨，最低价17090元/吨。
自7月20日轮出启动至8月28日，累计上市总量240683.76吨，累计成交总量240683.76吨，成交率100%。成交平均价格17264元/吨，折3128价格17911元/吨，平均加价幅度1434元/吨。值得注意的是，储备棉销售细则并未明确轮出总量及结束时间，政策具备灵活调整的空间。若后续日度挂牌量出现调整，将对市场供应预期产生直接影响，这也是当前市场的重要变量之一。
三、下游需求：淡季特征延续，边际略有...
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