上周，国内外棉价同步走强。国内市场受新疆高温干旱引发减产预期及主力合约换月影响，周均价明显抬升;国际棉价则在产区异常天气与美国农业部(USDA)8月供需报告利多因素共振下震荡上行。在全球供应收紧预期持续升温的背景下，棉市正迎来新一轮博弈窗口。
一、价格回顾：内外共振，重心上移
国内市场方面，在新疆高温干旱引发减产预期、下游需求尚未集中回暖、储备棉持续销售补充供应等多重因素交织下，郑棉整体维持震荡格局。由于最后一个交易日主力合约由9月换月至次年1月，市场交易重心转向新年度定价，周度均价显著抬升。具体来看，郑州棉花期货主力合约结算周均价报16336元/吨，较前周上涨374元/吨，涨幅2.3%;代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价报17889元/吨，较前周上涨320元/吨，涨幅1.8%。截至8月17日，郑棉主力合约收于16730元/吨，盘面呈现“国际供给收缩预期与国内国储交投强劲”对抗“终端纺纱需求疲软”的多空博弈格局。
国际市场方面，在主产区天气忧虑持续、USDA 8月供需报告及美棉出口报告提供利好支撑的推动下，国际棉价震荡上行。纽约棉花期货主力合约盘中最高触及85.25美分/磅，创5月14日以来最高水平，周结算均价84.19美分/磅，较前周上涨1.07美分/磅，涨幅1.3%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价93.33美分/磅，折人民币进口成本15382元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨274元/吨，涨幅1.8%。国内棉价高于国际棉价2507元/吨，价差较前周扩大46元/吨。截至8月18日，ICE棉花期货价格继续拉涨，开盘报85.51美分/磅，盘中最高触及85.75美分/磅。
纺织市场方面，外纱涨势略强于内纱。国内C32S普梳纱市场均价23452元/吨，较前周上涨72元/吨，涨幅0.3%;主要进口来源国C32S普梳纱均价23344元/吨，较前周上涨206元/吨，涨幅0.9%;常规外纱低于国产纱108元/吨。
二、市场分析：供应收紧预期主导，需求复苏仍需时日
(一)供应侧：北半球天气扰动持续施压
新疆地区7—8月持续高温干旱，正值棉花盛花结铃、产量定型的关键时期。据行业机构调查，普遍预计棉花亩产下降20—30公斤，南北疆部分产区亩产下降30公斤左右，南疆部分地区达50公斤，行业内机构测算今年减产20万—40万吨。受高温干旱及灌溉水源不足影响，新疆棉花吐絮时间或较往年提前，南疆部分手摘棉轧花厂计划于8月底至9月初开秤收购。
国际方面，截至8月9日当周，美棉优良率降至40%，较前周下降2个百分点，较去年同期低13个百分点;主产区得州棉株优良率仅24%，环比下降4个百分点，较去年同期低18个百分点。主产区得州干旱短期难以有效缓解，对处于结铃关键期的棉花单产构成持续压力。市场预期...
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