全球经济增长预期再下调至3.0%，贸易增速近乎腰斩，霍尔木兹海峡阻塞推高能源与化纤成本——这组看似宏观的数据，实则是悬在服装行业头顶的达摩克利斯之剑。从原油到涤纶、从运费到订单，每一环都在收紧。本期深度报道拆解IMF预警背后的传导链条，提示行业正视成本攀升与需求

对特步国际而言无疑是一个令人失望的季度。主品牌增速由正转负，索康尼增速骤降，多家机构下调评级与目标价。但从另一个角度看，这也是一家企业在转型深水区必须经历的阵痛 　　一、数据全景：

根据美国农业部6月11日发布的供需预测报告，2026/27年度美国期初库存和期末库存下降，原因是20

受中东地缘政治冲突影响，权威机构下调了2026年经济增长预期，对全球棉花消费需求构成阻力。预计在上述

白宫周一表示，美国正着手下调对孟加拉国商品征收的所谓对等关税，并为纺织品提供新的豁免。美国总统特朗普

据青岛、张家港、上海等地棉花贸易企业反馈，由于12月中旬以来郑棉主力CF2605合约突破14000元

美国政府结束停摆，后续美棉相关报告将正常公布，重点关注美棉出口数据。国内新疆籽棉收购已进入尾声，当前

根据中美关税谈判达成的共识，中国已正式下调对美国棉花加征的关税，目前美棉进口关税仅为10%（不含1%

据USDA出口周报统计，截至2025年7月17日，2024/25年度美棉累计净签约出口277.36万

印度棉花生产和消费委员会(COCPC)在其第2次预估中将棉花产量预测下调1.67%，降至2942.5

据外电1月27日消息，StoneX将2024/25年度巴西棉花产量预估从12月的383万吨下调至37

本周棉花期货主力合约周结算价为13885，周涨跌幅为-0.89%；现货index3128B的收盘价为