2026年6月25日，H&M交出了一份“拧巴”的二季度财报：销售额下滑、净利润停滞，但毛利率和库存周转却在改善。这份成绩单看似矛盾，实则暴露了快时尚巨头在行业剧变中的深层困境——当Zara用更快的新品节奏收割中高端，当Shein用极致低价抢占线上流量，H&M正被夹在“不够快”和“不够便宜”之间，进退失据。 　　更值得玩味的

根据美国农业部6月11日发布的供需预测报告，2026/27年度美国期初库存和期末库存下降，原因是20

根据行业公开数据，服装类目的整体退货率长期维持在50%—60%的区间，而在直播带货、女装快时尚等细分场景中，部分品类的退货率甚至飙升至80%以上。这意味着商家每发出十件衣服，可能就有六到八件要走一遍逆向物流流程。 　　更棘手的是，退货

从乡镇服装厂到国民男装龙头，再到二次冲刺港股，海澜之家的三十年历程折射出中国服装产业升级迭代的缩影。

　对全球纺织服装行业来说，销毁未售出库存，长期以来被视为“不可言说的必要之恶”。从快时尚巨头到奢侈品牌，无数企业都以“保护品牌价值”“防止灰色市场流通”为由，将季末积压的服装、鞋履和配饰一烧了之。据估算，每年全球有数十亿件纺织产品未经使用便被销毁，其碳足迹甚

据几家国际棉商、大中型棉花贸易调查/估算，截至6月6日，中国各主港棉花库存总量约61.5-62万吨（

美国农业部：截至2026年5月28日当周，美国2026/2027年度陆地棉出口净销售为7.7万包，买

5月14-15日ICE期货价格下跌、现货价格随之走低以及工厂需要在中断采购之后重新补库等因素促使棉花

美国权威行业机构的分析认为，美国农业部（USDA）5月发布的报告首次完整公布了2026/27年度预测

国家棉花市场监测系统最新发布的2026年5月初纺织企业调查数据，勾勒出一幅复杂且略显矛盾的行业图景：

美国权威行业机构的分析认为，美国农业部(USDA)5月发布的报告首次完整公布了2026/27年度预测

农业农村部5月首次发布2026/27年度棉花供需预测报告，2026/27年度中国棉花播种面积为275