1月6日ICE棉花期货主力合约终于打破70美分/磅阻力位（70.04美分/磅），结束了近一个月67-

2019年12月31日，ICE期货近月合约收于69.05美分，较2018年12月31日的72.20美

上周（10月28日-11月1日)，在中美谈判按时推进、新棉产量可能减少的利好预期下，郑棉延续反弹，籽

8/9月份各研投机构、涉棉企业等对ICE期货、对2019/20年度棉花市场看空、担忧的情绪较浓，甚至

我们先回顾下最近棉花期货走势行情，在通过观测产业链上下游的价差来解释这里是否为反转形态。从技术面来讲

4月份洲际交易所(ICE)期棉行情是在盘整中震荡运行，一路下滑，止涨回落，累计大幅下降的疲弱走势。ICE期棉除了月初几日尚能借助上月涨势的余力，勉强维持上升的走势外，此后基本是在盘整中宽幅下降的疲弱走势，仅在月末几日又给出了一个“四连阳”翘尾上升的回暖走势。

郑棉近月合约维持高位,远月合约下跌。观点仍维持不变,收储对CF1301 托市作用明显,但仓单流出速度减缓,或显示注册仓单和交储利润逐渐趋于一致,预计1301 合约20000 上方上涨空间有限。1305 合约的下跌伴随着增仓,但交投过于清淡,出现大行情的时机还不成熟,目前维持震荡盘整,趋势尚不明朗。

Market Open High ..

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