当前国际棉花价格整体表现偏强，上周五ICE期棉冲高回落阳线报收115.15美分/磅，期价较上一个交易日上涨0.29美分/磅，涨幅为0.25%。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标整体表现强势。
综合来看，近期外棉价格整体表现强势，在质量以及产量下滑的担忧下，印度新年度籽棉收购价格创历史记录，而全球对于印纱需求较好也支撑印棉价格上行。美棉也延续偏强走势价格，上周内高价触及近一个半月的高点，助力郑棉上行。
目前支撑郑棉期价表现偏强的原因除了外棉带动其上涨外，还有期现回归的主逻辑仍存，在多方因素的助力下郑棉期价周内最高触及21145元/吨。自新花上市以来郑棉始终处于期现倒挂的格局，而棉花价格的上涨传导至纱线及坯布端呈现层层减弱的局面，因而纱厂、布厂使用的是上年度结转的低价原料库存。
而经过一个季度的消耗，市场上的低价资源已所剩不多，后期下游企业对于新年度的棉花接受意愿或将增加。但需要注意的是，在郑棉持续走高的背景下，上方压力也将逐渐显现，在套保压力的预期下，郑棉上涨空间还有待观察。周五郑棉主力05合约冲高回落小阳报收21010元/吨，期价较上一交易日上涨110元/吨，涨幅为0.53%。持仓减少1.6万手，至44.3万手。
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